¿Cómo hago crecer mi empresa?

Compartimos la entrevista realizada por Yanela Biancardi de Eventos Corporativos de Infobae a nuestra socia, la Dra. Carla Vaccaro http://blogs.infobae.com/eventos-corporativos/2015/04/08/como-hago-crecer-mi-empresa/

Pautas para incorporar al socio inversor

La obtención de fondos invertidos por terceros en un emprendimiento, trae como consecuencia natural el ingreso de un nuevo socio a la empresa. Para que dicha incorporación sea armónica a largo plazo es recomendable establecer de antemano las pautas de convivencia societaria que regularán la relación entre socios.

Estas reglas se establecen al inicio de la relación societaria, o sea al momento en que el inversor se convierte en un accionista más de la sociedad. En forma concomitante con el ingreso de fondos que el inversor hace a la cuenta de la sociedad, se suscriben diversos documentos legales, entre los cuales adquiere importancia el denominado 'Acuerdo de Accionistas'. A través del Acuerdo de Accionistas se establecen las reglas principales para llevar adelante el futuro de la empresa.

Entre los principales puntos que se suelen establecer en un Acuerdo de Accionistas encontramos los siguientes:

·   Clases de acciones: muchas veces se establecen diferentes clases de acciones a fin de diferenciar los diversos grupos que conforman el elenco societario; o sea, los accionistas fundadores y los accionistas inversores.

·   Administración de la empresa: es importante tener un plan claro respecto de cómo se integrará el Directorio de la empresa para evitar confusiones y -en caso de haber clases de acciones- dejar en claro cuántos directores elegirá cada clase.

·   Limitaciones a las transferencias de acciones: es habitual limitar por cierto plazo la transferencia de las acciones a fin de asegurar que la inversión recibida sea aplicada al proyecto que se desea aplicar.

·  Cláusulas que equilibran las fuerzas de los accionistas mayoritarios y los minoritarios: es recomendable agregar cláusulas que ayudan a equilibrar las fuerzas de los accionistas mayoritarios (con mayor poder) y la de los minoritarios. De esta forma, se busca que todos los accionistas vean satisfechas sus expectativas y no que los de menor poder se vean sometidos al capricho de los mayoritarios.

·   Opciones: los socios pueden establecer opciones a favor de uno o varios de ellos para que compren o vendan a otro grupo sus acciones a un determinado precio, fijando cierto plazo determinado o sujeto a una condición que suceda en el futuro.

·   Bloqueo: es recomendable agregar una cláusula de desbloqueo para evitar que la sociedad se paralice por discusiones internas. Sobre todo en aquellas sociedades cuya composición del capital es 50%-50%.

Estas son algunas de las cláusulas típicas que suelen incorporarse a un Acuerdo de Accionistas, pero el listado no es cerrado, sino que -dependiendo de cada sociedad- las situaciones que se establecen en el mismo son mayores. Lo importante es no perder el sentido común al momento de incorporar clausulas; sino confeccionar un acuerdo que sea de posible cumplimiento para todas las partes; de lo contrario, se generarán más inconvenientes en vez de resolverlos.

El mayor valor del Acuerdo de Accionistas, es que otorga a los socios la posibilidad de establecer cuáles son las pautas a seguir para el desarrollo comercial de la sociedad, las cuales clarifican situaciones de antemano y de esa forma se evitan conflictos futuros; o al menos los disminuye. La implementación del Acuerdo de Accionistas sirve para asegurar el crecimiento que se busca de la empresa.

Estos y otros temas serán objeto de estudio en el evento sobre Plan de Negocios y Rondas de Inversión tendrá lugar el 16 de abril de 2015 en el Design CE - Hotel de Diseño, Marcelo T. de Alvear 1695, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Para más información visita la página de Eventioz.com.ar en https://eventioz.com.ar/e/plan-de-negocios-y-rondas-de-inversion--3.

Buenos Aires, 1 de abril de 2015.-

Dra. Carla Vaccaro

Tips para ganar una negociación con inversores

La necesidad de contar con inyecciones de capital a los proyectos de una empresa en marcha varían de acuerdo a la actividad que desarrollan y a la proyección que la misma desee alcanzar dentro del mercado. En nuestro artículo sobre "5 estrategias para captar inversores" contamos las pautas que hay que tener en cuenta para lograr la atención de inversores en el proyecto que nos propongamos.

Una vez que la empresa tiene en claro la estrategia a llevar adelante, comienza la etapa de presentación del Proyecto y Plan de Negocios a los posibles inversores. Esta tarea complementa la etapa anterior y es necesario tener en cuenta que abre la puerta a diálogos, intercambio de ideas e información con personas ajenas a la empresa; y por ello es necesario avanzar tomando medidas de seguridad para evitar efectos no deseados al final de la negociación.

En la negociación, la empresa ofrecerá básicamente el ingreso de inversores a la compañía a cambio de una participación en el capital social de la misma. Ahora bien, este intercambio básico va de la mano de otros requerimientos de parte del inversor, quien querrá resguardar su inversión. El posible inversor que demuestre interés, querrá conocer aspectos sensibles de la empresa que llevarán a un proceso de auditoría denominado en el medio como 'due diligence'. Antes de avanzar con ese proceso, el empresario deberá tener en cuenta las siguientes recomendaciones para resguardar su negocio y proyecto:

·   Proteger la información interna de la empresa: como medida previa a que el inversor audite la empresa, se recomienda suscribir un documento en el cual se obligue a mantener la confidencialidad de la información que se proporcionará para la auditoría.

·   Planificar la agenda con el posible inversor: o sea, cuánto tiempo durará la auditoría y qué puntos serán auditados.

·   Plantear escenarios de mínima y de máxima: así como el inversor tendrá una propuesta de inversión, la cual podrá variar su monto luego de haber realizado la auditoría, entendiendo que ciertas cuestiones pueden hacer variar el precio ofrecido a priori; la empresa deberá tener en claro -además del monto que necesita recibir para fondear el proyecto- qué derechos está dispuesta a ofrecer y cuáles no al inversor. La claridad es un factor necesario para evitar pérdidas de tiempo.

·  Evitar la competencia: otra recomendación es pedirle al inversor que suscriba un documento por medio del cual se obliga a no competir con mi empresa en el mismo mercado.

El proceso de auditoría se transita en un camino de desconfianza. Por parte del posible inversor, su objetivo se centra en verificar la calidad de lo que se le ofrece; y por parte del dueño del proyecto, su objetivo es consolidar la inversión en el mayor monto posible al menor costo; y, en caso que la negociación no llegue a transformarse en inversión, resguardar el know-how de la empresa.

Estos puntos y otros temas serán ampliamente tratados en el evento sobre Plan de Negocios y Rondas de Inversión tendrá lugar el 16 de abril de 2015 en el Design CE - Hotel de Diseño, Marcelo T de Alvear 1695, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Para más información visita la página de Eventioz.com.ar en https://eventioz.com.ar/e/plan-de-negocios-y-rondas-de-inversion--3.

Luego de la jornada entregaremos material digital y certificado de asistencia a quienes concurran a la misma.

Buenos Aires, 26 de marzo de 2015.-

Dra. Carla Vaccaro